نفت 100 دلاری ؛ شوک سعودی به اقتصاد آمریکا

به گزارش سرویس اقتصادی خبر ناب به نقل از همشهری - این جهش پس از آن اتفاق افتاد که عربستان از حملات به چند مرکز انرژی در جنوب این کشور خبر داد. حوثی ها مسئولیت حمله را برعهده گرفتند و اعلام کردند پالایشگاه جازان و چند تأسیسات دیگر را هدف قرار داده اند. پالایشگاه جازان ظرفیت پالایش حدود ۴۰۰ هزار بشکه نفت را در روز دارد و توقف یا اختلال در فعالیت آن، حتی اگر موقت باشد برای بازاری که هم اکنون با ریسک اختلال در مسیرهای انتقال نفت در خلیج فارس و دریای سرخ مواجه است، پیام مهمی دارد. در جریان این حملات دست کم ۷۳ نفر نیز زخمی شدند.

اهمیت این اتفاق فقط به بازار نفت محدود نمی شود. تنگه هرمز همچنان مهم ترین نقطه نگرانی بازار جهانی است و حدود ۲۰درصد نفت و ال ان جی جهان از این مسیر عبور می کند. هر نشانه ای از تشدید درگیری یا اختلال در حمل ونقل دریایی ریسک عرضه را افزایش می دهد و در چنین شرایطی بازار نفت به سرعت یک حق بیمه ژئوپلیتیک را در قیمت ها لحاظ می کند.

چرا نفت ۱۰۰ دلاری برای آمریکا خبر بدی است؟

در یک دهه گذشته به دلیل تولید داخلی نفت شیل وابستگی آمریکا به واردات نفت کاهش یافته، با این حال نفت همچنان یکی از مهم ترین نهاده های اقتصاد آمریکاست و افزایش قیمت آن از چند مسیر بر اقتصاد اثر می گذارد.

اولین مسیر، بنزین و قدرت خرید خانوارهاست. وقتی قیمت نفت بالا می رود هزینه حمل ونقل و در نتیجه هزینه رفت وآمد خانوارها افزایش پیدا می کند. این اتفاق عملا بخشی از درآمد قابل تصرف خانوار را به جای کالاها و خدمات دیگر روانه پمپ بنزین ها می کند، در نتیجه مصرف سایر کالاها و خدمات می تواند کاهش یابد.

دومین مسیر، هزینه تولید و حمل ونقل بنگاه هاست. نفت فقط ماده اولیه سوخت خودروها نیست، افزایش قیمت فرآورده های نفتی هزینه حمل کالا، سفر هوایی، کشاورزی و بسیاری از فعالیت های صنعتی را بالا می برد. در نهایت بخشی از این افزایش هزینه به قیمت نهایی کالاها و خدمات منتقل می شود.

سومین و مهم ترین کانال در شرایط فعلی، تورم و سیاست پولی است. فدرال رزرو در یک مطالعه مدل سازی شده برآورد کرده است که افزایش ۱۰ درصدی قیمت واقعی نفت، در سناریوی شوک عرضه نفت می تواند تورم شاخص قیمت مصرف کننده را حدود ۱۵/۰ واحد درصد طی نخستین سال افزایش دهد. این مطالعه همچنین نشان می دهد اثر افزایش قیمت نفت فقط به انرژی محدود نمی ماند و از طریق افزایش هزینه های تولید به تورم هسته نیز سرایت می کند.

این مسئله برای آمریکا در مقطع فعلی اهمیت بیشتری دارد، زیرا تورم همچنان کاملا مهار نشده است. براساس آخرین داده های رسمی، تورم به ۷/۳درصد رسیده است، بنابراین بازگشت پایدار نفت به محدوده ۳ رقمی می تواند روند نزولی تورم را دشوارتر کند.

اقتصاد آمریکا برسر دوراهی

یکی از خطرناک ترین پیامدهای نفت گران برای اقتصاد آمریکا، ایجاد یک وضعیت کلاسیک رکود تورمی است، یعنی اقتصادی که همزمان با فشار تورمی و کاهش رشد مواجه شود.

از یک طرف، رشد قیمت انرژی تورم را بالا می برد و از طرف دیگر، کاهش قدرت خرید خانوارها مصرف را ضعیف می کند. بنگاه ها نیز با افزایش هزینه حمل ونقل و مواداولیه مواجه می شوند و ممکن است سرمایه گذاری یا استخدام را کاهش دهند.

این شرایط برای فدرال رزرو بسیار پیچیده است. اگر بانک مرکزی برای مقابله با تورم نرخ بهره را بالا نگه دارد، هزینه تأمین مالی خانوارها و شرکت ها افزایش می یابد و رشد اقتصادی بیشتر تحت فشار قرار می گیرد. اگر هم برای حمایت از رشد، سیاست پولی را سریع تر انبساطی کند تورم انرژی می تواند دوباره به اقتصاد سرایت کند.

صندوق بین المللی پول در آخرین بررسی اقتصاد آمریکا پیش بینی کرد رشد اقتصادی این کشور در سال ۲۰۲۶ به ۴/۲درصد برسد و تورم هسته در نیمه نخست ۲۰۲۷ به ۲ درصد بازگردد اما همزمان تأکید کرده افزایش قیمت انرژی یک ریسک صعودی برای تورم آمریکاست.

به بیان ساده، نفت گران می تواند یکی از عواملی باشد که مسیر بازگشت تورم آمریکا به هدف ۲درصدی فدرال رزرو را طولانی تر کند.

نقطه خطر اقتصاد آمریکا کجاست؟

عبور برنت از ۱۰۰ دلار به خودی خود برای آمریکا فاجعه اقتصادی نیست. زمان ماندن نفت در این سطح و سرعت رسیدن آن به سطوح بالاتر است که اهمیت دارد.

در سناریوی نفت ۱۰۰ دلاری فشار اصلی روی بنزین، گازوئیل، حمل ونقل و انتظارات تورمی خواهد بود. در نفت ۱۱۰ تا ۱۲۰دلاری، دامنه اثرگذاری به مراتب بزرگ تر می شود و بخش بیشتری از صنایع و مصرف کنندگان را تحت فشار قرار می دهد.

اگر حمله ها به زیرساخت های بیشتر سرایت کند، حمل ونقل در دریای سرخ و تنگه هرمز مختل بماند و بخشی از ظرفیت تولید خلیج فارس از بازار خارج شود، سناریوی نفت ۱۲۰ دلاری دیگر یک فرض دور از ذهن نخواهد بود.

در چنین شرایطی، مسئله برای آمریکا فقط قیمت بنزین نیست تورم بالاتر، مصرف ضعیف تر، هزینه تولید بیشتر و دشوارتر شدن تصمیم گیری فدرال رزرو می تواند مجموعه ای از فشارها را به اقتصادی وارد کند که هنوز با تورم بالاتر از هدف خود دست وپنجه نرم می کند.

به همین دلیل، رسیدن نفت برنت به مرز ۱۰۰ دلار را باید بیش از یک رکورد قیمتی، هشدار تازه ای برای اقتصاد آمریکا دانست.

آیا نفت ۱۲۰ دلار می شود؟

آخرین برآورد اداره اطلاعات انرژی آمریکا، میانگین قیمت برنت در سال ۲۰۲۶ را ۸۷ دلار پیش بینی می کرد و بر این فرض استوار بود که بخش عمده تولید خاورمیانه تا اوایل ۲۰۲۷ به شرایط عادی بازگردد.

جی پی مورگان نیز قیمت نفت برنت را در اواخر سال جاری میلادی ۸۰دلار پیش بینی کرده است. اما تحولات جدید باعث شده مؤسسه گلدمن ساکس دامنه ریسک را جدی تر بگیرد. این بانک در آخرین برآورد خود قیمت برنت برای برای سال ۲۰۲۷ حدود ۸۰دلار درنظر گرفته اما در سناریوی تداوم اختلال شدید در عرضه و حمل ونقل منطقه هشدار داده است که قیمت نفت می تواند از ۱۲۰ دلار در هر بشکه نیز عبور کند.

این خبر توسط سایت همشهری آنلاین منتشر شده و خبر ناب صرفا آن را به اشتراک گذاشته است.

منبع : همشهری آنلاین