کف واقعی دلار چه عددی است؟ - منتظر ریزش بیش از این عدد نباشید

به گزارش سرویس اقتصادی خبر ناب به نقل از خبرآنلاین - بازار ارز در هفته های اخیر وارد مرحله ای از نوسانات محدود شده و دامنه تغییرات قیمت دلار نسبت به ماه های گذشته کاهش یافته است. این وضعیت باعث شده نگاه فعالان اقتصادی بیش از گذشته به تعیین کف و سقف قیمتی دلار معطوف شود؛ زیرا این محدوده ها می توانند مبنای تصمیم گیری سرمایه گذاران و فعالان تجاری قرار گیرند.کارشناسان معتقدند رفتار نرخ ارز تنها با یک عامل توضیح داده نمی شود و مجموعه ای از متغیرهای پولی، ارزی، انتظارات تورمی و شرایط اقتصاد کلان بر آن اثر می گذارند. به همین دلیل، هرگونه کاهش یا افزایش قیمت زمانی ماندگار خواهد بود که با واقعیت های اقتصادی همخوانی داشته باشد.

کف بنیادی دلار چگونه تعیین می شود؟

برآورد ارزش واقعی دلار معمولاً بر پایه مجموعه ای از شاخص های اقتصادی از جمله اختلاف تورم داخلی و خارجی، رشد نقدینگی، وضعیت تراز پرداخت ها، درآمدهای ارزی و شرایط تجاری کشور انجام می شود.بر همین اساس، برخی تحلیلگران معتقدند نرخ های پایین تر از محدوده ۱۵۰ تا ۱۵۵ هزار تومان، با متغیرهای فعلی اقتصاد ایران همخوانی چندانی ندارد و در صورت رسیدن بازار به این سطوح، احتمال بازگشت تدریجی قیمت ها وجود خواهد داشت.به بیان دیگر، ممکن است بازار در مقاطع کوتاه تحت تأثیر فضای روانی یا افزایش عرضه ارز، کاهش بیشتری را تجربه کند، اما تثبیت در نرخ های پایین تر نیازمند تغییرات اساسی در شاخص های کلان اقتصادی خواهد بود.

تورم همچنان مهم ترین متغیر بازار ارز

اقتصاد ایران همچنان با نرخ های بالای تورم روبه رو است و این موضوع در بلندمدت بر ارزش پول ملی و نرخ ارز اثرگذار خواهد بود.زمانی که سطح عمومی قیمت ها با سرعت بیشتری نسبت به اقتصادهای طرف تجاری افزایش پیدا می کند، بخشی از این اختلاف در نهایت خود را در نرخ ارز نشان می دهد. به همین دلیل بسیاری از تحلیلگران معتقدند روند تورم، همچنان یکی از مهم ترین متغیرهای تعیین کننده مسیر دلار در ماه های آینده خواهد بود.در چنین شرایطی، کنترل پایدار تورم و کاهش رشد نقدینگی می تواند نقش مؤثرتری نسبت به عوامل کوتاه مدت در ایجاد ثبات ارزی ایفا کند.

نیمه نخست سال؛ دوره آرامش نسبی بازارها

بررسی رفتار بازارهای مالی در سال های گذشته نشان می دهد نیمه نخست سال معمولاً با نوسانات محدودتر نسبت به نیمه دوم همراه بوده است.در این دوره، بسیاری از بازارها وارد فاز اصلاح یا تثبیت می شوند و حجم معاملات نیز نسبت به ماه های پایانی سال کاهش پیدا می کند. البته این الگو همواره تحت تأثیر شرایط اقتصادی و سیاست های پولی قرار دارد و نمی توان آن را یک قاعده قطعی دانست.به اعتقاد کارشناسان، اگر متغیرهای اقتصادی تغییر محسوسی نداشته باشند، بازار ارز نیز ممکن است برای مدتی در یک دامنه مشخص نوسان کند.

نگاه بازار به نیمه دوم سال

در حالی که بازار ارز در کوتاه مدت بیشتر تحت تأثیر عرضه و تقاضای روزانه قرار دارد، چشم انداز نیمه دوم سال بیش از هر چیز به روند تورم، سیاست های پولی، وضعیت درآمدهای ارزی و تحولات اقتصادی وابسته خواهد بود.اگر فشارهای تورمی ادامه پیدا کند، بخشی از این آثار به تدریج در قیمت ارز منعکس خواهد شد. در مقابل، تقویت منابع ارزی، مدیریت نقدینگی و ثبات در بازارهای مالی می تواند از شدت نوسانات بکاهد و زمینه حرکت متعادل تر نرخ ارز را فراهم کند.

چرا کف دلار پایین تر نمی آید؟

محمد صادقی، کارشناس اقتصادی گفت: کاهش قیمت دلار تا محدوده های پایین تر از ۱۵۰ هزار تومان، با شرایط فعلی اقتصاد ایران همخوانی ندارد و در صورت وقوع نیز بیشتر جنبه هیجانی خواهد داشت.وی ادامه داد: ارزش ذاتی دلار در محدوده ۱۵۵ هزار تومان قرار دارد و متغیرهایی مانند تورم، رشد نقدینگی و ساختار اقتصاد کشور اجازه نمی دهند قیمت برای مدت طولانی پایین تر از این محدوده باقی بماند.به گفته این کارشناس، در صورت ثبات شرایط اقتصادی، بازار ارز می تواند برای مدتی در دامنه ای محدود نوسان کند، اما در افق بلندمدت همچنان باید روند تورم و سیاست های پولی را مهم ترین عوامل اثرگذار بر مسیر نرخ ارز دانست.صادقی تاکید کرد: به عبارت دیگر، هرچند عوامل روانی می توانند در کوتاه مدت قیمت ها را کاهش دهند، اما متغیرهای پولی و تورم داخلی همچنان مهم ترین عوامل تعیین کننده مسیر نرخ ارز در افق میان مدت خواهند بود.

ثبات پایدار نیازمند اصلاح متغیرهای اقتصادی

بازار ارز در مقطع کنونی بیش از هر زمان دیگری به متغیرهای بنیادین اقتصاد وابسته است. هرچند ممکن است در کوتاه مدت عوامل روانی یا افزایش عرضه ارز موجب کاهش قیمت ها شود، اما پایداری این روند بدون بهبود شاخص های کلان اقتصادی دشوار خواهد بود.از این رو، آینده نرخ دلار بیش از آنکه به نوسانات مقطعی وابسته باشد، به روند تورم، سیاست های پولی، مدیریت نقدینگی و تقویت منابع ارزی کشور گره خورده است؛ متغیرهایی که در نهایت مسیر میان مدت بازار ارز را تعیین خواهند کرد.

این خبر توسط سایت خبرآنلاین منتشر شده و خبر ناب صرفا آن را به اشتراک گذاشته است.

منبع : خبرآنلاین